導(dǎo)語

　　冰火兩重天，這正是當(dāng)下加密市場(chǎng)的真實(shí)寫照。

　　一方面，DeFi高歌猛進(jìn)，總鎖倉(cāng)量屢創(chuàng)新高，DeFi代幣總市值順利突破百億美元，2個(gè)月漲超700%;另一方面，比特幣持續(xù)窄幅震蕩，市場(chǎng)交易量萎縮，投資者觀望情緒濃厚，加密交易所正經(jīng)歷漫長(zhǎng)的“蕭條期”。

　　來源：DeBank

　　相比之下，DeFi固然火爆，卻僅是加密市場(chǎng)的九牛一毛，在全球金融市場(chǎng)受疫情困擾的當(dāng)下，無法帶來更多增量，更無法帶領(lǐng)加密市場(chǎng)走出低迷。

　　據(jù)CryptoCompare公布的交易所審查報(bào)告顯示，6月份加密貨幣交易量暴跌至5月“每日交易量的一半左右”，其中頭部交易所上個(gè)月的現(xiàn)貨交易量下降36%，較低級(jí)別交易所的交易量下降53%。

　　期貨市場(chǎng)同樣不樂觀。根據(jù)The Block收集的數(shù)據(jù)，比特幣和以太坊期貨的月均交易量在6月份大幅下降，均回落至2019年底和2020年初的水平。

　　存量市場(chǎng)博弈，交易所唯有自救。然而，在增量用戶進(jìn)場(chǎng)緩慢的今天，那些飽經(jīng)市場(chǎng)洗禮的老用戶還會(huì)買單嗎?曾經(jīng)一度主導(dǎo)市場(chǎng)的HBO們，如今可還安好?

　　一、減半牛市“爽約”

　　出乎大多數(shù)人的預(yù)料，比特幣在第三次減半后沒有開啟傳說中的牛市。

　　據(jù)OKEx行情顯示，自第三次減半以來，比特幣大部分時(shí)間在9000~9500美元窄幅震蕩，雖在6月2日短暫觸及1萬美元，但很快敗下陣來，重回橫盤區(qū)間。投資者因此戲稱，比特幣才是真正的“穩(wěn)定幣”。

　　受比特幣帶動(dòng)，加密貨幣市場(chǎng)同樣開啟窄幅震蕩模式。據(jù)TradingView統(tǒng)計(jì)，自5月下旬以來，加密貨幣市場(chǎng)總市值徘徊在2500~2700億美元，波動(dòng)率處于年內(nèi)低位。

　　大盤穩(wěn)如泰山，成交量持續(xù)萎縮。據(jù)TradingView統(tǒng)計(jì)，僅僅兩個(gè)月時(shí)間，加密貨幣市場(chǎng)整體交易量已縮水超一半。

　　究其原因，其實(shí)不難理解。對(duì)于現(xiàn)貨玩家而言，主流幣橫盤震蕩，盈利空間有限，山寨幣或許會(huì)短時(shí)拉升，但投資風(fēng)險(xiǎn)大，更多的投資者選擇持幣觀望;對(duì)于期貨玩家而言，低波動(dòng)同樣意味著低收益，雖然可以根據(jù)趨勢(shì)策略波段性盈利，但需付出更多的時(shí)間成本。

　　出于以上原因，大部分投資者缺乏交易興趣。尤其在6月，盡管DeFi持續(xù)火爆，加密市場(chǎng)成交量依然慘淡。據(jù)CryptoCompare報(bào)告顯示，6月份加密貨幣交易量較5月下跌近50%，頂級(jí)交易所上個(gè)月的現(xiàn)貨交易量下降了36%，非頂級(jí)交易所的交易量則下降了53%。

　　現(xiàn)貨交易量的萎縮直接牽連到衍生品市場(chǎng)。CryptoCompare指出，6月份加密貨幣衍生品交易量暴跌36%至3930億美元。三大交易平臺(tái)方面，火幣衍生品交易量下跌38.3%居首，其次是幣安(跌幅34.2%)，OKEx跌幅最小，為30.4%。

　　The Block根據(jù)搜集到的數(shù)據(jù)進(jìn)一步指出，比特幣和以太坊期貨的月均交易量在6月份大幅下降，均回落至2019年底和2020年初的水平，二者跌幅分別為40%和16%。

　　交易量下滑意味著交易所手續(xù)費(fèi)收入縮減，在沒有其他增長(zhǎng)點(diǎn)的情況下，各大交易所正經(jīng)歷2020年最艱難的時(shí)刻。原地踏步還是主動(dòng)出擊，考驗(yàn)著每一位從業(yè)者。

　　二、頭部交易所逆市突圍

　　市場(chǎng)持續(xù)低迷，頭部交易所率先殺出一條血路。

　　相較于尾部玩家，頭部交易所手握更多資源，即便在市場(chǎng)膠著期，也可以持續(xù)創(chuàng)新，活躍市場(chǎng)熱度，比如在2019年，由交易所主導(dǎo)的IEO熱潮便引領(lǐng)了一波小牛市。

　　由于深處加密市場(chǎng)頂端，頭部交易所進(jìn)可攻、退可守，其一舉一動(dòng)都會(huì)成為市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)。對(duì)比近期幾大頭部交易所的表現(xiàn)，OKEx似乎更加積極。

　　公開報(bào)道顯示，進(jìn)入下半年，該交易所至少祭出了三板斧，不僅捕捉DeFi等時(shí)下熱點(diǎn)，還在布局公鏈等未來生態(tài)，同時(shí)滿足了用戶和行業(yè)需求，可謂一舉多得。

　　第一板斧是重啟OKEx Jumpstart。

　　6月17日，OKEx Jumpstart十四期項(xiàng)目WGRT正式上線，較預(yù)約中簽價(jià)格開盤2.3倍。據(jù)悉，本次打新分為OKBelievers專享輪和OKTraders福利輪，覆蓋眾多海外用戶。

　　作為市面上熱度極高的打新平臺(tái)，OKEx Jumpstart不僅再次活躍了交易市場(chǎng)，也給眾多參與者帶來了實(shí)打?qū)嵉耐顿Y收益。

　　第二板斧是推出OKChain黑客松創(chuàng)新應(yīng)用大賽。

　　根據(jù)OKEx公告，該活動(dòng)旨在面向全網(wǎng)用戶，進(jìn)行基于OKChain公鏈系統(tǒng)的創(chuàng)新應(yīng)用開發(fā)，催生出更多優(yōu)秀的公鏈應(yīng)用方案。

　　截至7月初，已有23支團(tuán)隊(duì)、2名個(gè)人開發(fā)者報(bào)名參賽，累計(jì)提交參賽作品達(dá)16項(xiàng)，分別涉及DEX、數(shù)字資產(chǎn)錢包、API、虛擬機(jī)、區(qū)塊鏈瀏覽器、Staking、開發(fā)者工具、SDK、跨鏈等多個(gè)創(chuàng)新應(yīng)用領(lǐng)域。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，OKEx此舉雖然不能帶來肉眼可見的利潤(rùn)，但能夠激發(fā)和團(tuán)結(jié)更多的從業(yè)者，共同助力未來公鏈生態(tài)的繁榮。

　　第三板斧是積極擁抱DeFi。

　　當(dāng)市場(chǎng)上還在爭(zhēng)論DeFi和CeFi孰優(yōu)孰劣時(shí)，OKEx作為典型的CeFi代表已經(jīng)探索出融合之道。以當(dāng)紅炸子雞Compound為例，OKEx于6月29日上線COMP，并于次日上線COMP杠桿交易、余幣寶及COMPUSDT永續(xù)合約。

　　而在此前，OKEx宣布推出基于公鏈OKChain開發(fā)的首個(gè)DeFi應(yīng)用OKEx DEX，同時(shí)支持DeFi應(yīng)用的發(fā)布，OKEx還是全球第一家支持MakerDAO借貸產(chǎn)品的交易所。

　　據(jù)OKEx CEO Jay Hao透露，OKEx一直致力于推動(dòng)DeFi行業(yè)的發(fā)展，接下來將以O(shè)KChain、USDK、OKB等多種方式為DeFi生態(tài)提供更多彈藥。這其實(shí)給行業(yè)留下了更多的期待。

　　短期來看，這些動(dòng)作未必會(huì)給業(yè)務(wù)增長(zhǎng)帶來顯著幫助，但長(zhǎng)期來看，OKEx給用戶和市場(chǎng)更多的可能性。

　　三、用數(shù)據(jù)說話

　　過去一段時(shí)間，OKEx一頓操作猛如虎，那么究竟戰(zhàn)績(jī)?nèi)绾文?

　　先來看看現(xiàn)貨市場(chǎng)。近日，TokenInsight發(fā)布了Q2數(shù)字資產(chǎn)現(xiàn)貨交易所行業(yè)研究報(bào)告，報(bào)告統(tǒng)計(jì)了全球11家主流現(xiàn)貨交易平臺(tái)6月份的成交量，其中OKEx以373.35億美元登頂。

　　來源：TokenInsight

　　市場(chǎng)分析指出，OKEx向來以合約見長(zhǎng)，如今卻在現(xiàn)貨市場(chǎng)擴(kuò)大戰(zhàn)果，足見其在產(chǎn)品和技術(shù)等層面持續(xù)優(yōu)化，畢竟用戶是用腳進(jìn)行投票的。

　　再來看看衍生品市場(chǎng)。據(jù)CryptoRank等多家權(quán)威機(jī)構(gòu)發(fā)布的報(bào)告顯示，今年6月衍生品交易所交易量降至2020年最低。受此影響，OKEx等平臺(tái)雖有不同程度下降，但繼續(xù)領(lǐng)跑交易量榜單。

　　CoinGecko發(fā)布的二季度交易所報(bào)告進(jìn)一步指出，Top10交易所的交易量平均下跌7%，幣安首當(dāng)其沖，跌幅達(dá)10%(183M美元)，Bitfinex緊隨其后，“貢獻(xiàn)”了66M美元，OKEx跌幅僅為3.2%，不足平均水平的一半。

　　由此可見，盡管大盤窄幅震蕩，投資者交易熱情降低，但與其他頭部交易所相比，OKEx遭受的影響明顯要小，繼續(xù)保持在多個(gè)細(xì)分市場(chǎng)的領(lǐng)先地位。

　　值得注意的是，OKEx網(wǎng)絡(luò)流量也迎來了爆發(fā)。據(jù)CoinGecko發(fā)布的二季度交易所報(bào)告統(tǒng)計(jì)，Top20加密交易所網(wǎng)絡(luò)流量平均增長(zhǎng)11.4%，其中OKEx網(wǎng)絡(luò)流量增長(zhǎng)最高，達(dá)239%，幣安增長(zhǎng)9%，火幣縮減31.7%。

　　業(yè)內(nèi)分析指出，當(dāng)市場(chǎng)進(jìn)入存量博弈時(shí)，頭部交易平臺(tái)流量格局的變化具有一定的參考性，一來可以反映存量用戶的活躍度、忠實(shí)度，二來可以檢驗(yàn)市場(chǎng)對(duì)交易平臺(tái)市場(chǎng)活動(dòng)的認(rèn)可度。

　　從這個(gè)角度來看，OKEx網(wǎng)絡(luò)流量的爆發(fā)切中市場(chǎng)剛需，符合大多數(shù)用戶的預(yù)期，這些流量有望轉(zhuǎn)化為真實(shí)交易量，這何嘗不是市場(chǎng)給探索者的饋贈(zèng)呢?

　　四 、下半年最值得期待的平臺(tái)幣

　　頭部交易所逆勢(shì)突圍，最終的價(jià)值體現(xiàn)莫過于平臺(tái)幣。放眼2020年的平臺(tái)幣版塊，最大的黑馬無疑是OKB。

　　2月10日，OKEx宣布銷毀尚未發(fā)行的7億枚OKB，OKB由此成為全球首個(gè)全流通平臺(tái)幣，不僅帶動(dòng)大盤整體上揚(yáng)，還吸引火幣等友商積極響應(yīng)。

　　平臺(tái)幣戰(zhàn)事自此進(jìn)入下半場(chǎng)，主導(dǎo)者OKB則一路開掛，順利躋身全球加密資產(chǎn)排行Top10。多份研究報(bào)告指出，OKB在通縮模型、權(quán)益體系、應(yīng)用場(chǎng)景、價(jià)值錨定等多個(gè)緯度，都有很好的價(jià)值支撐，屬于非常值得關(guān)注的潛力資產(chǎn)。

　　7月6日，全球最大的數(shù)字資產(chǎn)數(shù)據(jù)行情平臺(tái)CoinGecko發(fā)布2020年第二季度報(bào)告，報(bào)告認(rèn)為OKB是當(dāng)前市場(chǎng)上投資回報(bào)率最高的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)之一。在整體市場(chǎng)交易量下滑、大部分平臺(tái)幣資產(chǎn)縮水的背景下，OKB達(dá)到了90%的收益率。

　　CoinGecko同時(shí)指出，平臺(tái)幣的價(jià)格一定程度上與回購(gòu)銷毀的動(dòng)作呈現(xiàn)直接的關(guān)系。在第二季度中，回購(gòu)銷毀最高的兩個(gè)平臺(tái)幣價(jià)格變化最大。

　　如果從OKB的歷史回購(gòu)銷毀記錄來看，其顯然呈現(xiàn)了快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，這也契合了其市場(chǎng)走勢(shì)。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前OKB累計(jì)銷毀總量20,671,583.58枚，剩余二級(jí)市場(chǎng)流通量為279,328,416.42枚。如果按照當(dāng)前OKB流通市價(jià)計(jì)算，OKB累計(jì)銷毀的價(jià)值約達(dá)到了1億美金。這也再次印證了OKEx整體流量和收益的對(duì)應(yīng)性增長(zhǎng)。

　　當(dāng)然，OKB價(jià)格水漲船高背后，很大程度上得益于OKB生態(tài)的持續(xù)完善。今年3月底，OKB公布了兩周年成績(jī)單，其中OKB內(nèi)外部權(quán)益高達(dá)50項(xiàng)，覆蓋核心用戶超百萬。

　　當(dāng)然，這些僅僅是OKB成長(zhǎng)路上的注腳。在接受白話區(qū)塊鏈采訪時(shí)，OKEx CEO Jay Hao直言，過去兩年，OKEx在賦能OKB方面可以打99分，“還有1分是為了激勵(lì)我們做更好”。

　　OKEx首席戰(zhàn)略官徐坤在做客火星財(cái)經(jīng)AMA時(shí)則透露：“我們要做的是長(zhǎng)期的事業(yè)，所以絕不會(huì)去做透支未來價(jià)值的事情。OKB的基本價(jià)值支撐沒有變，我們依然會(huì)以O(shè)KEx平臺(tái)的收入來進(jìn)行真金白銀的回購(gòu)，并且會(huì)加強(qiáng)回購(gòu)力度�！�

　　至于OKB能夠成為下半年最值得期待的平臺(tái)幣，不妨再來看看TokenInsight發(fā)布的8大交易所平臺(tái)幣估值研究報(bào)告：

　　·銷毀7億未流通OKB的公示預(yù)示未來OKB的銷毀將全部來自于二級(jí)市場(chǎng)的回購(gòu)，為OKB長(zhǎng)期價(jià)格的上漲提供有力支撐。7億未流通OKB的銷毀會(huì)對(duì)OKB長(zhǎng)期價(jià)格產(chǎn)生積極影響。市場(chǎng)自該信息公示起經(jīng)歷了一個(gè)多月的調(diào)整階段，OKB二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格激烈震蕩后呈現(xiàn)穩(wěn)定攀升趨勢(shì)。

　　·OKEx始終保持其衍生品市場(chǎng)地位，不斷推進(jìn)對(duì)數(shù)字資產(chǎn)金融市場(chǎng)的探索。OKChain測(cè)試網(wǎng)的上線，小幣種合約的上線以及幣幣杠桿產(chǎn)品的持續(xù)豐富，為OKEx在市場(chǎng)上的未來競(jìng)爭(zhēng)提供了特色和優(yōu)勢(shì)。

　　·OKB的P/Burn、隱含企業(yè)乘數(shù)都低于行業(yè)平均數(shù)反映出OKB被低估。對(duì)比分析表明，以成長(zhǎng)型平臺(tái)幣平均水平和中位數(shù)為基準(zhǔn)進(jìn)行比較時(shí)，OKB的價(jià)值被低估。